准确、
公开发行公司券募集说明书?2014-10-2713:31【字体：截至本募集说明书封面载明日期，亦无法保证本期券会在券二级市场有持续活跃的交易。但由于具体上市审批或核准事宜需要在本期券发行结束后方能进行， ? ?则会对发行人的生产经营和本期券偿付产生不利影响。 ?35,??占归属于上市公司股东净利润的比例分别为48.66%、非流动负占总负的比例将由36.55%增加至48.69%，??
《券持有人会议规则》、发行人近三个会计年度实现的年均可分配利润为3.30亿元（2011年、419.10万元、分别为2012年10月29日发行的3年期9亿元中期票据和2013年5月22日发行的3年期5亿元非公开定向务融资工具，?经营活动现金流量净额持续为负。上海证券交易所时间：并根据土地前期开发总成本的10%和土地出让净收益的50%获取收益。同时由于经营活动现金流量是发行人偿资金的直接来
源，券持有
人认购、?年月日黑牡丹（集团）股份有限公司?658,536,凡认购本期券的投资者， 公开发行公司券募集说明书?本期券的投资者在购买本期券后可能面临由于券不能及时上市流通而无法立即出售本期券，? 2012年、?由此变化引致的投资风险，经营活动产生的现金流量净额分别为-163,332.61万元、?
应审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
其到期兑付日分别为2015年10月29日和2016年5月22日。?投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，446.14万元，
误导陈述或重大遗漏， 未来资本支出计划不能获得有效支持，发行人合并报表其他流动资产金额分别为204,均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质判断或者保证，券持有人会议根据《券持有人会议规则》审议通过的决议，本期券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。2013年末和2014年6月末，-121,
?将会给公司的生产经营造成较大的资金力，等有关章节。 ??856.84万元， 发行人合并报表黑牡丹（集团）股份有限公司?1声明本募集说明书的全部内容遵循《中华人民共和国公司法》、 完整承担个别和连带的法律责任。 应咨询自己的证券经纪人、?《券受托管理协议》及券受托管理人报告将置备于券受托管理人处，应作为权列示，?
?
受让并持有发行人本期发行公司券的投资者，近年来，券持有人有权随时查阅。066.08万元、导致公司资金紧张，226.49万元、?且预计能在1年内收回，
主要原因是主营业务中的基础设施建设和房地产开发业务项目周期较长、鉴于其具有收益，?
应付券金额较大，
?根据《中华人民共和国证券法》的规定，?投资者在评价和购买本期券时， 本期券发行结束后将尽快申请在上海证券交易所上市。??
相关款项和收益不能及时、 从而对本期券偿还造成不利影响。?41.60%、本募集说明书及其摘要不存在虚记载、?20,若发行人不能产生持续稳定的现金流， 22.25%、北京市西城区武定侯街6号卓著中心10层）募集说明书签署日：?
?万顷良田工程是根据发行人与常州市新北区人民签订的《新北区万顷良田工程建设委托协议》，九、国家宏观经济、由发行人自行负责，发行人目前无法保证本期券一定能够按照预期在证券交易场所上市流通，?以及中国证监会对本期券的核准，
??发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件，对决议或放弃投票权的券持有人，? 并结合发行人的实际况编制。非经常损益虽有助于增加公司的利润规模，?二、市场利率存在波动的可能。
凡认购、??但由于其具有不稳定和非持续，187.85万元和17,发行人本期券信用等级为AA；本期券上市前，?大中小】【印此页】【关闭】黑牡丹（集团）股份有限公司公开发行公司券（第一期）募集说明书保荐人/主承销商第
一创业摩根大通证券有限责任公司（注册地址：2012年末、 公司负责人、4,预计不少于本期券一年利息的1.5倍。三、由于本期券为固定利率且期限较长，一、除发行人和保荐人/主承销商外，?处置部分股权投资形成。???设本次17亿元券全部发行且根据募集资金运用计划使用后， 3总负分别为583,??2重大事项提示请投资者关注以下重大事项，占总资产的比例分别为20.43%、扣除非经常损益后归属于上市公司股东的净利润为13,343.07万元和292,八、法规的规定，?2012年和2013年合并报表中归属于母公司所有者净利润的平均值）， 253.40万元、黑牡丹公开发行公司券（第一期）募集说明书_资讯_方正证券方正中期期货营业网点人才招聘投资者教育园地网站地图黑牡丹公开发行公司券（第一期）募集说明书出处：2012年、 4为持续稳定的盈利和偿资金来源，律师、五、截至2014年6月30日，非流动负占比大幅增加。重庆代办公司 本公司全体董事、以及在相关决议通过后受让本期券的持有人）具有同等约束力。 ?任何与之相的声明均属虚不实陈述。?000.00万元，??负规模较大，
发行人经营与收益的变化，2012年末、为避免在其他应收款列示引起的误导，由发行人负责合同中规定相关地块的土地前期开发，公开发行公司券募集说明书?254,
398.05万元、 主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、? 270,上述项目的支出实际上是一种垫付行为，???66.89%和66.33%，金融货政策以及国际经济环境变化的影响，增加至68.62
%，?将会对发行人的生产经营和财务状况产生不利影响，733.48万元，或者融资能力受限，2011年末、对扣除非经常损益后归属于上市公司股东的净利润影响较大。 发行人其他流动资产主要是北部新城高铁片区土地前期开发项目和万顷良田工程的代垫款项。业务发展受到限制，未出席会议、 973.09万元、??《中华人民共和国证券法》、?经营活动现金流出分别为506,?
011.85万元、159.90万元、?北部新城高铁片区土地前期开发项目是根据发行人与常州市新北国土储备中心签订的《常州北部新城高铁片区土地前期开发委托合同》， 2011年、?
风险因素”导致不能以合适价格足额出售其希望出售的本期券所带来的流动风险。 黑牡丹（集团）股份有限公司?资产负率有所上升，经营活动现金流量净额持续为负，537,?发行人将其在其他流动资产中单列示。?934.18万元和971,以及库存材料采购占款等。965.97万元，并仔细阅读本募集说明书中“
务水平快速上升，
? 从而影响发行人的偿能力。发行人非经常损益波动较大， ?合并口径下资产负率水平将由本次券发行前的66.
33%，?
890.87万元，?
?随着城镇化建设业务的不断拓展，因此，60.88%、046.66万元和187.77万元，监事及高级管理人员承诺，695,并进行立投资判断
。并根据项目建设成本的10%获取收益。 均视作同意《券受托管理协议》和《券持有人会议规则》对本期券各项权利义务的约定。??可能会对本期券的偿付产生不利影响。或者由于券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的况，363.52万元和357,发行人应付券余额将会大幅增加，四、135.99
万元、?
主要为万顷良田工程和北部新城高铁片区土地前期开发项目垫付款，则可能影响发行人的财务状况和生产经营成果，由发行人负责合同项下的土地整理和相关基础设施建设，
发行人支付其他与经营活动相关的现金较高， 完整。???
六、?如果发行人不能有效地进行资产负管理，受国民经济总体运行状况、资产负率较高，
发行人经营活动现金流量持续呈净流出状态，-76,14, 充分收回，?如果上述项目不能按照约定按时结算，563.78万元、?
开发支出需要占用大量资金；同时报告期内，且呈上升趋势。投资规模大，2011年末、2013年和2014年1-6月，券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，?2013年和2014年1-6月，公开发行公司券募集说明书??《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号――公开发行公司券募集说明书》及其它现行法律、本期券依法发行后，虽然上述中沙坪坝区代办营业执照 ? 2011年、2013年末和2014年6月末，对所有本期未偿还券持有人（包括所有出席会议、由投资者自行负责。927.94万元和-91,?
难以成黑牡丹（集团）股份有限公司?从而使本期券投资者持有的券价值具有一定的不确定。?968,专业会计师或其他专业顾问。?
?125.67万元，?
??460,购买或以其他合法方式取得本期券均视作同意并接受公司为本期券制作的《券持有人会议规则》并受之约束。? 并对其真实、10.31%和1.05%，近三年及一期，?
发行人合并报表经营活动现金流入分别为342,965.93万元、发行人取得的非经常损益分别为12,740.79万元、?发行人近一期末未经审计的净资产为49.29亿元（截至2014年6月30日合并报表中所有者权益合计数）；本期券上市前，415.13万元和200,296.26万元、
发行人应付券余额为140,发行人非经常损益主要是由土地和地上建筑物收储、
